上個月在營業(yè)部遇見張姐時，她正對著賬戶里被套了3年的某新能源股票發(fā)愁。這讓我想起自己剛?cè)胧心菚?，也曾?zhí)著于追逐熱門個股，直到2023年那波創(chuàng)業(yè)板ETF反彈40%的行情，才真正理解彼得·林奇說的'分散投資不是懦弱，而是智慧'。今天咱們就來聊聊，普通投資者到底該選ETF還是個股這條賽道。

很多人以為ETF就是個復(fù)雜版的基金，其實它更像股票市場的'自助餐'。比如你想投資科技板塊，買個股可能要研究幾十家公司的財報，而科創(chuàng)50ETF（代碼588000）一鍵打包了中芯國際、金山辦公這些龍頭企業(yè)。去年三季度科創(chuàng)板整體回調(diào)時，這只ETF的最大回撤比成分股平均值低了8%，這就是組合投資的魅力。

記得2024年滬深300ETF連續(xù)8周資金凈流入那會兒，我的券商經(jīng)理開玩笑說：'現(xiàn)在連大爺大媽都知道要買指數(shù)了'。確實，普通股票交易需要面對選股擇時雙重考驗，而ETF用一籃子股票對沖了個股暴雷風(fēng)險。就像上周某白酒龍頭突發(fā)利空單日暴跌9%，但消費ETF當(dāng)天只微跌1.2%。

不過ETF也不是萬能藥。去年我配置了20%倉位的恒生科技ETF，結(jié)果受匯率和流動性影響，凈值波動比持倉個股還劇烈。這時候才明白，ETF看似簡單實則暗藏門道：跨境ETF要盯匯率，行業(yè)ETF要看政策，就連寬基ETF也得注意成分股調(diào)整。

說到交易體驗，ETF和個股最大的區(qū)別在交易機(jī)制。普通股票只能T+1買賣，而ETF可以像股票一樣盤中實時交易。更絕的是，當(dāng)你看空某個板塊時，還能通過融券做空ETF（當(dāng)然這需要開通兩融權(quán)限）。不過要注意，某些跨境ETF的溢價率能沖到10%以上，這時候追高就跟高位接盤個股一樣危險。

費用問題常被新手忽視。以買賣10萬元某光伏個股為例，傭金按萬2.5計算，單邊交易成本25元。而同樣金額的ETF交易，很多券商已將傭金降至萬0.5，且免收印花稅。別小看這千分之二的差距，去年我通過ETF網(wǎng)格交易做了37個波段，省下的交易費夠買部新手機(jī)了。

現(xiàn)在說說你們最關(guān)心的賺錢效應(yīng)。2023年美股市場數(shù)據(jù)顯示，主動管理型基金跑輸標(biāo)普500ETF的比例高達(dá)72%。但在A股，情況有所不同：去年漲幅前20的ETF中有13只是行業(yè)主題類，漲幅最大的游戲ETF（159869）全年上漲68%，而同期漲幅最高的個股卻翻了3倍。這說明在結(jié)構(gòu)性行情中，選對賽道的個股爆發(fā)力更強(qiáng)，但需要承擔(dān)更高風(fēng)險。

最近有讀者問我：'既然ETF這么好，是不是可以全倉買入躺平？'想起2022年那波光伏ETF從2.1元跌到1.3元的經(jīng)歷，我的建議是：用ETF做資產(chǎn)配置的壓艙石，用不超過30%的倉位捕捉個股機(jī)會。就像吃火鍋，底料決定了整體味道（ETF），但涮幾片毛肚（個股）才夠刺激。

站在2025年的時點，隨著做市商制度完善和更多創(chuàng)新ETF上市，普通投資者的工具庫越來越豐富。但記住，再好的工具也要匹配自身風(fēng)險承受能力。下次看到'低估值高股息'的ETF宣傳時，先問問自己：真的了解底層資產(chǎn)嗎？還是只是被營銷話術(shù)打動了？投資終究是認(rèn)知的變現(xiàn)，與諸君共勉。