ETF全稱為Exchange Traded Fund，意思是交易型開放指數(shù)基金，本質(zhì)上其實(shí)是基金，一般都是由基金公司對(duì)其進(jìn)行管理的。這其中的基金資產(chǎn)是一籃子股票組合，組合中的股票種類和某一個(gè)特定指數(shù)所包含的成分股票相同，股票數(shù)量比例則和這一指數(shù)的成分股構(gòu)成比例相同。所以ETF的交易價(jià)格取決于這一籃子中股票的價(jià)值。

ETF套利，就是ETF既可以在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回，也可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣，由于兩個(gè)市場(chǎng)定價(jià)方式的不同，所以投資者可以利用二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格與一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)價(jià)格的差值進(jìn)行套利。

投資者進(jìn)行套利的方法：

1、T+0獲取盤中價(jià)差

T+0獲取盤中價(jià)差，即利用個(gè)股走勢(shì)，在低位買入etf基金，在高位賣出，賺取一定價(jià)差收益。需要注意的是，價(jià)差收益要大于交易所需要的手續(xù)費(fèi)用。

2、折價(jià)套利

當(dāng)市場(chǎng)上的etf價(jià)格小于凈值，也就是基金折價(jià)時(shí)，投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)低價(jià)買入etf基金份額，然后在一級(jí)市場(chǎng)按凈值將份額贖回，再通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)將股票賣出，完成套利。

3、溢價(jià)套利

當(dāng)市場(chǎng)上的etf價(jià)格大于凈值，也就是基金溢價(jià)時(shí)，投資者可以從二級(jí)市場(chǎng)買入一籃子股票，然后在一級(jí)市場(chǎng)按凈值轉(zhuǎn)換為etf基金份額，再通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)將etf高價(jià)賣出，完成套利。

4、時(shí)間套利

深圳、香港兩地節(jié)假日和交易時(shí)間有一定的不同，可能會(huì)出現(xiàn)香港閉市，但是etf在深交所依然能夠交易的情況，這也為投資者提供了套利的機(jī)會(huì)。

例如，對(duì)于復(fù)盤后可能大跌的停盤股票，投資者可以在etf價(jià)格尚未反映該預(yù)期時(shí)賣出etf份額，相當(dāng)于做空股票，同時(shí)以現(xiàn)金替代的方式在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)etf份額。

5、期現(xiàn)套利

期現(xiàn)套利，是基于股指期貨合約和現(xiàn)貨etf之間的價(jià)格差進(jìn)行的。

當(dāng)股指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨etf價(jià)格時(shí)，預(yù)示著未來(lái)投資者可以以較高價(jià)格賣出手中的etf份額，此時(shí)，投資者可以賣出etf期貨合約同時(shí)買入etf現(xiàn)貨，等到需要平倉(cāng)時(shí)以低價(jià)提前買入的etf份額交割。

當(dāng)etf的現(xiàn)貨價(jià)格較高而期貨價(jià)格較低，在允許融券的情況下，投資者可以先融券賣出etf，同時(shí)買入etf期貨，未來(lái)需要還券時(shí)投資者可以以期貨合約中低價(jià)etf平倉(cāng)，從而賺取差價(jià)收益。

6、配對(duì)交易

通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)等方法判斷未來(lái)A股、港股的市場(chǎng)的走勢(shì)，以此進(jìn)行兩個(gè)市場(chǎng)etf的配對(duì)交易。

7、同一指數(shù)不同基金之間的套利

當(dāng)跟蹤同一只指數(shù)的不同基金折溢價(jià)不同時(shí)，可以采取這一套利方法。

例如，跟蹤滬深300的A基金溢價(jià)率為2%，同樣跟蹤滬深300指數(shù)的B基金折價(jià)率為2%，且兩只ETF的申購(gòu)贖回組合相同，投資者可以在二級(jí)交易市場(chǎng)買入B基金份額，贖回獲得一籃子股票后兌換成A基金份額，然后賣出A基金份額，那么投資者就可以獲得同一股票組合在二級(jí)交易市場(chǎng)的差價(jià)。

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