在很多人的印象中，價格的上漲，代表著預期收益的增加。股票和基金都是如此，不過債券卻是相反。債券價格上漲，其預期收益率反而會下跌，反之亦然。那么，這是為什么呢？下面希財君就來聊聊，感興趣的請看下文。

債券價格上漲，為什么預期收益率卻減少了？

首先，我們要明白債券預期收益率是什么東西。債券有三大要素，分別是債券面值、償還期和票面利率（相當于本金、投資期限、利息）。

債券面值就是債券的票面價格，一般情況下都是100元。償還期是債券償還本金的額期限，一般用來計算付息次數(shù)。票面利率則是用來計算債券的利息收入。

債券的預期收益，很多時候不只有利息，還有買賣差價。很多投資者買了債券不會一直持有，等到期來拿回本息，而是會拿到債券市場進行買賣，從中賺取差價。

比如面值100元的債券，假設償還期是1年，票面利率5%，那么它的原始預期收益率就是5/100*100%=5%。如果有人急于變現(xiàn)，以95元的價格出售，當投資者以95元的價格買到面值100元的債券時，持有到期后，投資者除了賺到利息，還有5元的差價收入，這時的債券預期收益率就是(5+5)/95*100%=10.52%。

所以，當買入債券的價格越高，也就是債券價格上漲，由于到期本金固定是100元，那么投資者的差價收入越少，加上固定的利息，它的總預期收益越少，債券預期收益率就會減少，反之亦然。

好了，關于債券價格與債券預期收益率的關系就說到這里，希望對大家有所幫助。溫馨提示，理財有風險，投資需謹慎。

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