相對于股票投資，債券投資風(fēng)險相對較低、預(yù)期年化預(yù)期收益相對穩(wěn)定、波動性較小，由于以債券為主要投資標(biāo)的，債券型基金同樣具有此類特征。所以，當(dāng)股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險來臨時，投資者要么將手中股票型基金轉(zhuǎn)換成債券型基金；要么直接贖回股票型基金、退出股票市場。債券型基金因此成為投資者的“避風(fēng)港”。

　　然而因此就認(rèn)定債券型基金沒有投資風(fēng)險，顯然有失偏頗。作為基金投資品種，債券型基金同樣存在風(fēng)險。

　　債券型基金的風(fēng)險主要來自于以下幾個方面：

　　第一，預(yù)期年化利率風(fēng)險。

　　如果國家采取從緊的貨幣政策，連續(xù)加息、提高存款準(zhǔn)備金率，債券市場會受到相當(dāng)程度的打壓。

　　第二，信用風(fēng)險。

　　很多債券基金的產(chǎn)品把一部分資產(chǎn)配置于企業(yè)債券。比如說公司債，可轉(zhuǎn)化債券，這些都是產(chǎn)品一些上市公司通過企業(yè)發(fā)行的。這些企業(yè)受宏觀經(jīng)濟的影響，或者受自身的影響會出現(xiàn)一些困難，可能會出現(xiàn)到期無法支付債務(wù)的風(fēng)險。

　　第三，流動性風(fēng)險。

　　當(dāng)央行采取從緊的貨幣政策，或者出現(xiàn)資金外流的情況下，市場的流動性會出現(xiàn)暫時的緊張，持有的債券短期內(nèi)無法兌現(xiàn)，這也會有一定的風(fēng)險。

　　但在當(dāng)前的經(jīng)濟形勢下，適度寬松的貨幣政策營造的低預(yù)期年化利率環(huán)境使得預(yù)期年化利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險降低；由于國內(nèi)債券市場監(jiān)管嚴(yán)格，對發(fā)債企業(yè)的要求較高，因此，高等級的信用債資質(zhì)較好。通過對信用債的深入分析和謹(jǐn)慎選擇，信用風(fēng)險在一定程度上也是可控的。