指數(shù)增強型基金

指數(shù)基金我們都知道是以某個指數(shù)為跟蹤目標，投資該指數(shù)的成分股或者是按照權(quán)重買入指數(shù)的成分股進行投資，是以跟蹤指數(shù)，減小跟蹤誤差為主要目的。而指數(shù)增強型基金是什么意思呢？

指數(shù)增強型基金就是以指數(shù)作為參考進行投資，采用量化的方式，來達到在降低市場下行風險的同時獲取與市場相當，甚至是超越市場收益的一種資產(chǎn)組合。

相比于普通的指數(shù)基金，增強型指數(shù)基金具有更高的風險系數(shù)和更高的預(yù)期收益率。

我們應(yīng)該如何挑選指數(shù)增強型基金呢？

除了對跟蹤指數(shù)的選擇，可以通過以下幾個方面去衡量一支指數(shù)增強型基金。

基金經(jīng)理

指數(shù)增強型基金相比于普通的指數(shù)基金加入了更多主動管理的因素，因此對基金經(jīng)理考量也是比較重要的。

我們需要了解基金經(jīng)理的投資思路，可以通過基金招募書或者是基金定期報告去了解，里面關(guān)于基金經(jīng)理的投資策略投資思路都表達的非常清楚。

了解了基金經(jīng)理的投資思路就要去思考基金經(jīng)理背后的理念是什么？在這樣的投資思路的指導(dǎo)下是否能夠產(chǎn)生超額收益，

超額收益率是指超越基金業(yè)績比較基準收益率的收益率。對于同一類型的基金，超額收益率越高，表示該基金收益能力越強。

跟蹤誤差

跟蹤誤差是根據(jù)歷史收益率的差值數(shù)據(jù)來描述基金越標的指數(shù)之前的密切程度，同時可以反映基金收益波動的特征，對于指數(shù)基金來說，跟蹤誤差越小，說明跟蹤指數(shù)的效果越好，但是對于增強指數(shù)基金來說就不一樣了，跟蹤誤差并不是越小越好，而是需要考慮偏離誤差，在哪些方向產(chǎn)生的偏離，比如擇時、行業(yè)板塊以及各個風險因子等等

信息比率

信息比率是衡量某一個投資組合優(yōu)于一個特定指數(shù)的風險調(diào)整超額報酬。

是以馬科維茨的的均異模型為基礎(chǔ)，用來衡量超額風險所帶來的超額收益。它表示單位主動風險所帶來的超額收益。

運用上面三個指標的時候，我們需要注意一些問題，比如說考察時間的時間段越短，運氣的影響就越大，而能力的體現(xiàn)相對也會更弱。

即便是考察的時間比較長，但是因為市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化，過去的表現(xiàn)是否能夠繼續(xù)延續(xù)。

所以，指標只是參考，其背后的投資邏輯才是根本。