股票停牌指的是股票由于某種消息或進(jìn)行某種活動引起股價的連續(xù)上漲或下跌，由證券交易所暫停其在股票市場上進(jìn)行交易。待情況澄清或企業(yè)恢復(fù)正常后，再復(fù)牌在交易所掛牌交易。

股票停牌的情況有很多，例如：

1、上市公司有重大情況變動

如企業(yè)并購、重組等，為了保證交易順利完成和信息披露的及時、充分、準(zhǔn)確，避免市場出現(xiàn)信息不對稱的情況，上市公司可能主動申請停牌，待交易完成后再復(fù)牌。

2、上市公司需要對有重大影響的問題進(jìn)行澄清和公告

如公司涉嫌違法違規(guī)、財務(wù)造假、內(nèi)幕交易導(dǎo)致股價異常波動等，會被證券監(jiān)管部門要求停牌。這類停牌一般時間較長，可能持續(xù)數(shù)月甚至數(shù)年，嚴(yán)重的可能導(dǎo)致退市。

3、上市公司因為一些特殊情況而無法繼續(xù)上市或者交易

如被清盤、停止運營、被吊銷營業(yè)執(zhí)照、被撤銷上市資格等，這時候上市公司會被強制停牌直至除牌。這類停牌一般是不可逆的，投資者面臨的風(fēng)險也較大。

4、股價異常波動

例如上交所普通股票連續(xù)2日或3日區(qū)間漲幅偏離值大于20%，觸發(fā)一次異動，則會被停牌一小時，并要求上市公司披露可能涉及的風(fēng)險因素。如果該股票在停牌后仍然出現(xiàn)異常波動，則上交所可以采取進(jìn)一步的措施，例如暫停該股票的交易等。

ST股票和*ST股票連續(xù)三個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達(dá)到±15%，觸發(fā)一次異動，至少停牌1個交易日，有些可能會停牌5個交易日。

5、漲跌幅限制停牌

主板首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前5個交易日不設(shè)價格漲跌幅限制，第6個交易日起主板漲跌幅限制為10%。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板新股上市前5日五漲跌幅限制，第6個交易日起漲跌幅限制30%。

對于無價格漲跌幅限制的股票，盤中設(shè)有臨時停牌機制：盤中交易價格較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%、60%的各停盤10分鐘，停牌時間跨越14:57的，于當(dāng)日14:57復(fù)牌。

6、突發(fā)性事件

例如：不可抗力、意外事件、重大技術(shù)故障、重大人為差錯等突發(fā)性事件，導(dǎo)致部分或全部證券交易不能正常進(jìn)行的，為維護(hù)證券交易正常秩序和市場公平，交易所可以決定采取技術(shù)性停牌、臨時停市等處置措施。

7、交易異常情況

出現(xiàn)行情傳輸中斷或無法申報的會員營業(yè)部數(shù)量超過營業(yè)部總數(shù)10%以上的交易異常情況，交易所可以實行臨時停市。

暫停證券被暫停的原因消除后，由交易所開具“恢復(fù)上市通知書”恢復(fù)其上市。倘若該暫停證券在暫停期滿后仍未消除其被暫停的原因，通常就要終止其上市。

股票停牌期間，投資者不可以買賣，但可以繼續(xù)委托申報，委托單于停牌結(jié)束后完成交易。

注意：投資者的委托單在臨時停牌中，還有成交的機會，如果停盤至收盤，則在收盤之后，投資者的委托單會被證券公司撤銷。不過停牌期間的股票交易不是真正意義上的交易，雖然訂單成交，但受限制的流動性往往導(dǎo)致交易價格不太準(zhǔn)確。

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