可轉(zhuǎn)債回售，是指可轉(zhuǎn)債公司的正股價(jià)在一定時(shí)間內(nèi)持續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格并達(dá)到一定幅度時(shí)，或者非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市，可轉(zhuǎn)債持有人可以按事先約定的價(jià)格將所持債券賣給發(fā)行人。

回售價(jià)格是事先約定的，它一般比市場(chǎng)利率稍低，但遠(yuǎn)高于可轉(zhuǎn)換公司債券的票面利率。

可轉(zhuǎn)債回售是非強(qiáng)制性的，投資者可以回售，也可以不回售。 

1、如果可轉(zhuǎn)債的贖回價(jià)格大于當(dāng)前可轉(zhuǎn)債在市場(chǎng)上的交易價(jià)格，那么對(duì)投資人來(lái)說(shuō)就是利好，相反，就是利空。

例如，可轉(zhuǎn)債的面值一般是100元，如果可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格98元，那此時(shí)債券公司以100的價(jià)格回售可轉(zhuǎn)債對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是利好的。如果市場(chǎng)價(jià)格大于100就是利空。因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格大于100，以市場(chǎng)價(jià)格賣掉可轉(zhuǎn)債的收益就大于被贖回。

2、如果債券價(jià)格在未來(lái)有很好的走勢(shì)，正股價(jià)值不斷上升，能夠給投資人帶來(lái)更大的利潤(rùn)，那么債券贖回就算是利空了，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債就失去了溢價(jià)率機(jī)會(huì)。相反，如果正股價(jià)值后續(xù)繼續(xù)下降，那贖回就是利好了，及時(shí)避免可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步折價(jià)產(chǎn)生損失。

出現(xiàn)以下情況，可轉(zhuǎn)債會(huì)被強(qiáng)制贖回：

1、上市公司的正股價(jià)連續(xù)15-20天高于轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，則會(huì)觸發(fā)強(qiáng)制贖回，公司將以103元的價(jià)格贖回。

2、正股價(jià)持續(xù)約30天低于轉(zhuǎn)股價(jià)的70%-80%，上市公司必須以101-103的價(jià)格來(lái)贖回。

此外，投資者購(gòu)買的可轉(zhuǎn)債，超出了其期限，也會(huì)被贖回。一般公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債最短1年，最常6年，發(fā)行到期后可轉(zhuǎn)債會(huì)退市，公司會(huì)贖回所有的可轉(zhuǎn)債，支付給投資者本金與利息。

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