債券是指約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券，在銀行間、交易所、銀行柜臺市場進(jìn)行交易。

債券按照期限不同，可以分為短期債券、中期債券、長期債券和永續(xù)債券四種。短期債券的期限是1年以內(nèi)，中期債券期限是1-10年，長期債券期限是10年以上，永續(xù)債券沒有到期日期。

一般來說，長期債券相對于短期債券來說，風(fēng)險(xiǎn)更高，回報(bào)率也更高。長期債券存在著利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也存在著較高的利率收益以及資本增值空間。

相應(yīng)地，短期債券相對來說更為安全，回報(bào)率則偏低。短期債券則一般不存在利率風(fēng)險(xiǎn)，在價(jià)格波動上更加穩(wěn)定，同時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)也比較低，但回報(bào)率也偏低。

注意：如果是根據(jù)債券發(fā)行主體不同分類，可以分為國債、企業(yè)債和金融債三種，在我國，國債風(fēng)險(xiǎn)最低，其次是金融債，違約風(fēng)險(xiǎn)低，企業(yè)債的風(fēng)險(xiǎn)最高。

債券到期收益率＝（收回金額－購買價(jià)格＋總利息）／（購買價(jià)格×到期時(shí)間）×100％。

債券的到期收益率，是指買入債券后，投資人持有至到期獲得的實(shí)際收益與投資本金的比率，包括利息收入和資本損益與買入債券的實(shí)際價(jià)格之比率。

例如，某債券面值100元，債券面利率10%，投資者購買時(shí)溢價(jià)發(fā)行，以102元每張購買了100張，一年后到期一次性還本付息，則該債券到期收益率為（100*100-102*100+100*100*10%）/（102*100*1）*100%=800/10200*100%=7.843%。

所以，債券的到期收益率與預(yù)期收益率不是一樣的，到期收益率是真實(shí)的預(yù)期年化預(yù)期收益率。一般來說，到期年化利率與債券的市場價(jià)格關(guān)系是相反的。到期年化利率越高，債券價(jià)格越低。

到期收益率也會受到社會經(jīng)濟(jì)增長情況影響，一般情況下，經(jīng)濟(jì)增長加快，債券利率下降；經(jīng)濟(jì)增長放緩或下降，央行通過降息來刺激經(jīng)濟(jì)，債券市場有利，利率可能上升。

到期收益率同樣受到物價(jià)水平變動的影響，物價(jià)水品增長，央行可能通過加息來抑制物價(jià)上漲，從而對債券市場有負(fù)面的影響；反之對債券市場將是正面影響。

不同的債券類型，收益率是有高低的，但是投資的風(fēng)險(xiǎn)相對股票市場低。一般如果遇到股票熊市或者低迷，投資人會把目光轉(zhuǎn)向債券市場。注意的是投資者從不同信息渠道獲得的債券收益率可能是不同的，大家最好找正規(guī)、靠譜的渠道進(jìn)行投資。

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