1、城投債：

城投債屬于企業(yè)債的一種，發(fā)行主體為企業(yè)，一般是地方城市建設(shè)投資公司。

城投債募集的資金主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益性項目。城投債的發(fā)行期限以3-7年為主，預(yù)期收益率相對較低。

償還城投債的主要方式，就是不斷把城投債往后拖。債券的償還來源主要來自于以下幾個方面：

（1）經(jīng)濟增長：發(fā)行城投債主要是為了進行城市經(jīng)濟建設(shè)，促進城市發(fā)展，所以債券的償還一定程度上取決于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的增長和發(fā)展。當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展越好，用于償還債務(wù)的資金也會相應(yīng)增加。

（2）財政支持：城投債雖然發(fā)行主體是企業(yè)，但其作用是籌集市政建設(shè)資金，地方政府對發(fā)行城投債的企業(yè)給予一定的政策扶持，具備地方政府隱形擔(dān)保的作用，政府會通過向債券發(fā)行主體提供財政支持來確保債務(wù)的償還。比如，在城投債出現(xiàn)違約風(fēng)險時，政府可以出資進行擔(dān)保或提供財政資金來幫助債務(wù)人償還債務(wù)。

（3）債券續(xù)發(fā)：債券到期后，城投公司可以選擇繼續(xù)發(fā)行新的債券來償還舊債，這樣可以使城投債的償還期限得到延長，降低城投公司的償還壓力。

2、專項債：

專項債是地方政府債券的一種，專項債的發(fā)行和償還責(zé)任主體是省級政府，具體的發(fā)行工作由省級財政部門負責(zé)。

專項債主要是為了籌集資金建設(shè)某專項具體工程而發(fā)行的債券，具有固定的投資方向和投資項目，不能隨意用于其他地方。

雖然專項債也是政府債券，由政府背書，但專項債券的償還途徑地方是項目建成后取得的收入作為保證，從預(yù)期收益的安全性看存在一定風(fēng)險。

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